മുംബൈ: നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (എൻ.എസ്.ഇ.) ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത കമ്പനികളുടെ പ്രൊമോട്ടർമാർ ഓഹരികൾ ഈടു വെച്ച് എടുത്ത വായ്പ ജൂൺ പാദത്തിൽ ഏഴു ലക്ഷം കോടി രൂപ കടന്നു. കോവിഡിനു മുമ്പുള്ള 2019 ജൂണിലെ രണ്ടു ലക്ഷം കോടി രൂപയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ മൂന്നിരട്ടിയിലധികമാണ് വർധന.
വായ്പാ വളർച്ച
2019 ജൂണിൽ രണ്ടു ലക്ഷം കോടി രൂപയായിരുന്ന വായ്പാതുക 2026 ജൂണിൽ ഏഴു ലക്ഷം കോടിയായി ഉയർന്നു.
പ്രൊമോട്ടർമാരുടെ ആകെ ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തിൽ ഈടു വെച്ചിട്ടുള്ള വിഹിതം 2.52 ശതമാനത്തിൽനിന്ന് 3.17 ശതമാനമായി.
വായ്പയെടുത്ത കമ്പനികളുടെ എണ്ണം 481-ൽനിന്ന് 491 ആയി. ഇതേ കാലയളവിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത ആകെ കമ്പനികളുടെ എണ്ണം 1,700-ൽനിന്ന് 3,000 ആയി ഉയർന്നിട്ടുണ്ട്.
വായ്പയെടുക്കുന്നത് എന്തിന്?
ബിസിനസ് വിപുലീകരണം: നിലവിലുള്ള ബിസിനസുകൾ വിപുലീകരിക്കുന്നതിനും പുതിയ പ്ലാന്റുകൾ സ്ഥാപിക്കുന്നതിനും ആവശ്യമായ മൂലധനം കണ്ടെത്താൻ ഓഹരികൾ പണയം വെക്കുന്നു.
ഏറ്റെടുക്കലുകൾ: മറ്റു കമ്പനികളെ വാങ്ങുന്നതിന് ആവശ്യമായ ഫണ്ട് കണ്ടെത്താൻ ഈ മാർഗ്ഗം സ്വീകരിക്കുന്നു.
ഉടമസ്ഥാവകാശം സംരക്ഷിക്കൽ: പുതിയ നിക്ഷേപകരെ കണ്ടെത്തി ഓഹരിവിഹിതം കുറയ്ക്കാതെതന്നെ മൂലധനം കണ്ടെത്താൻ വായ്പകൾ സഹായിക്കുന്നു.
പുതിയ സംരംഭങ്ങൾ: വൻകിട ഗ്രൂപ്പുകൾ പുതിയ മേഖലകളിലേക്ക് കടക്കുമ്പോൾ പ്രാരംഭ മൂലധനത്തിനായി നിലവിലുള്ള ലാഭകരമായ ബിസിനസുകളിലെ ഓഹരികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു.
വ്യക്തിഗത ആവശ്യങ്ങൾ: ഒന്നാം തലമുറ സംരംഭകർ തങ്ങളുടെ വ്യക്തിഗത ആവശ്യങ്ങൾക്കായി പണം സമാഹരിക്കുന്നതിനും ഇത്തരത്തിൽ വായ്പയെടുക്കാറുണ്ട്.
കൂടുതൽ വായ്പയെടുത്ത മേഖലകൾ:
ഖനനം (Mining)
ലോഹം (Metals)
പെയിന്റ്സ് (Paints)
ഊർജം (Power)
ഈ മേഖലകളിൽ വൻതോതിലുള്ള വിപുലീകരണ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടക്കുന്നതാണ് വായ്പാ വർധനവിന് പ്രധാന കാരണമായതെന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.
വായ്പാ രീതികൾ
പ്രൊമോട്ടർമാർ പ്രധാനമായും രണ്ടു രീതികളിലൂടെയാണ് ഓഹരികൾ ഈടു വെച്ച് വായ്പ സമാഹരിക്കുന്നത്:
പണയം (Pledge): ഓഹരികൾ ബാങ്കുകൾക്കോ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾക്കോ ഈടായി നൽകുന്ന രീതി.
നോൺ-ഡിസ്പോസൽ അണ്ടർടേക്കിങ് (എൻ.ഡി.യു.): ഓഹരികൾ പണയം വെക്കുന്നില്ലെങ്കിലും വായ്പ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതുവരെ അവ വിൽക്കുകയോ കൈമാറ്റം ചെയ്യുകയോ ചെയ്യില്ലെന്ന് പ്രൊമോട്ടർ ഉറപ്പുനൽകുന്ന രീതിയാണിത്.
ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട അപകടസാധ്യതകൾ:
വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത: യുദ്ധം തുടങ്ങിയ ആഗോള കാരണങ്ങളാൽ വിപണിയിൽ പെട്ടെന്ന് തകർച്ചയുണ്ടായാൽ ഓഹരിവില കുറയും. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ വായ്പ നൽകിയവർ കൂടുതൽ ഓഹരികൾ ആവശ്യപ്പെടുകയോ ഈടുവെച്ച ഓഹരികൾ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യാം. ഇത് ഓഹരിവില വീണ്ടും താഴാൻ കാരണമാകും.
വായ്പ നൽകുന്നവരുടെ സുരക്ഷ: ഒരു കമ്പനി പാപ്പരായാൽ ഓഹരികൾ ഈടു വാങ്ങിയവർ ‘സുരക്ഷിത കടപ്പത്രക്കാർ’ (Secured Creditors) മാത്രമാണെന്ന് സമീപകാലത്തെ കോടതിവിധികൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. അതായത്, ഈടു വെച്ച ഓഹരികളിൽനിന്നുള്ള തുക മാത്രമേ അവർക്ക് ലഭിക്കൂ.
അധിക ഈടുകൾ: ഓഹരികളുടെ മൂല്യത്തിലുള്ള അനിശ്ചിതത്വം കാരണം ബാങ്കുകൾ ഇപ്പോൾ ഗ്യാരന്റികൾ, ഈടുകൾ, വ്യക്തിഗത ഗ്യാരന്റികൾ തുടങ്ങിയ അധിക സുരക്ഷാ സംവിധാനങ്ങൾ ആവശ്യപ്പെടുന്നുണ്ട്.
ഉത്പാദനപരമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി വായ്പയെടുക്കുന്നത് ബിസിനസ് വളർച്ചയ്ക്ക് നല്ലതാണെങ്കിലും കമ്പനികൾ സാമ്പത്തികപ്രതിസന്ധി നേരിടുമ്പോൾ ഓഹരി പണയം വെക്കുന്നത് അപകടസാധ്യത വർധിപ്പിക്കും.
പ്രൊമോട്ടർമാർ ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം (80-90 ശതമാനം) പണയം വെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ വിപണിയിലെ തകർച്ചാസമയത്ത് മറ്റ് സുരക്ഷാമാർഗ്ഗങ്ങൾ ഇല്ലാതെ വരികയും ഇത് സാധാരണ നിക്ഷേപകരെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുകയും ചെയ്യും.
