വരും ദിവസങ്ങളിൽ വെള്ളിയേക്കാൾ സ്വർണം നേട്ടമുണ്ടാക്കുമെന്നതിന്റെ സൂചന നൽകി സ്വർണ-വെള്ളി അനുപാതം 62 എന്ന നിലയിലേക്ക് ഉയർന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നതും സ്വർണത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.
വെള്ളിക്ക് വ്യവസായ മേഖലയിൽനിന്ന് വൻ ഡിമാൻഡ് ഉണ്ടെങ്കിലും ഹ്രസ്വകാല അടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്വർണമാണ് കൂടുതൽ സുരക്ഷിതമായ നിക്ഷേപമായി കണക്കാക്കുന്നത്. ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ രണ്ട് ലോഹങ്ങളും മികച്ച പ്രകടനം തുടരുമെന്നാണ് വിലയിരുത്തൽ.
സ്വർണ-വെള്ളി അനുപാതം
സ്വർണ വിലയെ വെള്ളി വിലയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുന്ന സൂചികയാണിത്. ഒരു ഔൺസ് സ്വർണം വാങ്ങാൻ എത്ര ഔൺസ് വെള്ളി ആവശ്യമാണ് എന്നതാണ് ഈ അനുപാതം കൊണ്ട് കണക്കാക്കുന്നത്. മേയ് മാസത്തിൽ അനുപാതം കുറഞ്ഞെങ്കിലും ജൂണിൽ വീണ്ടും 62-ലേക്ക് ഉയർന്നു. 68 ആകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിലയിരുത്തൽ.
അനുപാതം ഉയരുന്നത് സ്വർണം വെള്ളിയേക്കാൾ മൂല്യം വർധിപ്പിക്കുന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. മറിച്ച് അനുപാതം കുറയുന്നത് വെള്ളി സ്വർണത്തേക്കാൾ കരുത്താർജിക്കുന്നതിനെ കാണിക്കുന്നു.
സ്വർണ വിലയിലെ പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾ
യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളും മറ്റ് അന്താരാഷ്ട്ര തർക്കങ്ങളും സ്വർണ വിലയിൽ ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ ചാഞ്ചാട്ടമുണ്ടാക്കുന്നുണ്ട്. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വം നിലനിൽക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർ സ്വർണത്തെയാണ് കൂടുതൽ ആശ്രയിക്കുന്നത്.
കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ ഇടപെടൽ
പത്ത് വർഷത്തിനിടയിൽ ലോകമെമ്പാടുമുള്ള കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ സ്വർണം വാങ്ങുന്നത് ഇരട്ടിയാക്കി. വിദേശ കറൻസികളിലുള്ള ആശ്രിതത്വം കുറയ്ക്കാനും കരുതൽ ധനത്തിന്റെ സുരക്ഷ ഉറപ്പാക്കാനുമാണ് കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ ശ്രമിക്കുന്നത്. റഷ്യ-യുക്രെയ്ൻ യുദ്ധത്തിന് ശേഷം വിദേശ ബാങ്കുകളിലുള്ള കരുതൽ ധനം മരവിപ്പിച്ചേക്കുമെന്ന ഭീതി സ്വർണത്തിന്റെ ആഭ്യന്തര സംഭരണം കൂട്ടാൻ പ്രേരണയായി.
ഇന്ത്യയിലെ സാഹചര്യം
റിസർവ് ബാങ്ക് സ്വർണ ശേഖരണം വൻതോതിൽ ഉയർത്തി: 2024-ൽ ആർബിഐ 72.6 ടൺ സ്വർണ്ണം വാങ്ങി. ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ രണ്ടാമത്തെ വാങ്ങലാണിത്. 2025-ഓടെ ഇന്ത്യയുടെ സ്വർണ ശേഖരം 880 ടണ്ണിലെത്തി. വിദേശനാണ്യ കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ സ്വർണത്തിന്റെ പങ്ക് 2024 ജൂലൈയിലെ 8.4 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 2026 ജനുവരിയിൽ 16.2 ശതമാനമായി.
വെള്ളി: വെല്ലുവിളികളും സാധ്യതകളും
വെള്ളി ഒരേസമയം വിലയേറിയ ലോഹമായും വ്യവസായ ലോഹമായും പ്രവർത്തിക്കുന്നു.
വ്യവസായ ആവശ്യങ്ങൾ: സോളാർ പാനലുകൾ, ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങൾ (EV), സെമികണ്ടക്ടറുകൾ, 5 ജി ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ എന്നിവയിൽ വെള്ളി വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.
വിതരണ കമ്മി: 2026 വെള്ളിയുടെ വിതരണത്തിൽ കമ്മി അനുഭവപ്പെടുന്ന തുടർച്ചയായ ആറാം വർഷമാണ്. ലഭ്യതയെക്കാൾ കൂടുതലാണ് ഡിമാൻഡ്.
ചൈനയുടെ പങ്ക്: 2026-ന്റെ ആദ്യ പാദത്തിൽ ചൈനയിലെ വെള്ളി ഡിമാൻഡ് എട്ട് വർഷത്തെ ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി.
ഹ്രസ്വകാല തിരിച്ചടികൾ: ആഗോള സാമ്പത്തിക അനിശ്ചിതത്വവും സോളാർ സ്ഥാപിക്കുന്നതിലെ കുറവും വെള്ളിയുടെ വിലയിൽ താത്കാലിക ഇടിവുണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്.
ലോഹം അളവ് വിപണി വില (MCX) മാറ്റം
സ്വർണ്ണം (24K) 10 ഗ്രാം ₹ 1,53,060 0.09% വർധന
വെള്ളി 1 കിലോ ₹ 2,51,130 0.4% കുറവ്
സാധ്യത വിലയിരുത്താം
ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപം: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ നിലനിൽക്കുന്നതിനാൽ ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ വെള്ളിയേക്കാൾ സ്വർണം പരിഗണിക്കാം.
രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച: ആഗോള വിപണിയിൽ വില കുറഞ്ഞാലും രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ സ്വർണ വില വലിയ തോതിൽ താഴാതെ പിടിച്ചുനിർത്താൻ സഹായിക്കും.
നിക്ഷേപം ഘട്ടംഘട്ടമായി: വലിയൊരു തുക ഒന്നിച്ച് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് പകരം കൃത്യമായ ഇടവേളകളിൽ ചെറിയ തുകകളായി നിക്ഷേപിക്കുന്നത് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രതിരോധിക്കാൻ സഹായിക്കും.
സ്വർണവും വെള്ളിയും ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ലാഭകരമായ നിക്ഷേപങ്ങളാണെങ്കിലും വെള്ളിയിലേത് വ്യവസായ മേഖലയിലെ ഉണർവിനെക്കൂടി ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
സ്വർണ-വെള്ളി അനുപാതം ഉയരുന്നത് വരും മാസങ്ങളിൽ സ്വർണത്തിന്റെ ആധിപത്യം സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങിക്കൂട്ടലും ആഗോള അനിശ്ചിതത്വവും സ്വർണത്തിന് അനുകൂലമാണ്.
വ്യവസായ പ്രാധാന്യത്തോടെ വെള്ളി മുന്നേറ്റം തുടരുന്നുണ്ടെങ്കിലും ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ ഇടിവ് നേരിട്ടേക്കാം. വില താഴുമ്പോൾ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്വർണം ശേഖരിക്കുന്നത് ഭാവിയിൽ മികച്ച നേട്ടത്തിന് സാധ്യത നൽകുന്നു.
