കൊച്ചി: മ്യൂച്വല്‍ ഫണ്ടുകളിലെ നിക്ഷേപങ്ങള്‍ മാര്‍ക്കറ്റ് റിസ്‌കുകള്‍ക്ക് വിധേയമാണെന്ന് നമുക്കറിയാം. എന്നാല്‍ റിസ്‌ക്കിന്റെ കാര്യത്തില്‍ ഫണ്ടുകള്‍ വ്യത്യസ്തമാണ്. ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപത്തിന് കുറഞ്ഞ റിസ്‌ക്കുള്ളവയെ ആശ്രയിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഡെബ്റ്റ് മണി മാര്‍ക്കറ്റ് ഇന്‍സ്ട്രുമെന്റ്‌സ്, ട്രഷറി ബില്ലുകള്‍ എന്നിവ മൂലധന വര്‍ദ്ധനവിന് പകരം മൂലധന സംരക്ഷണത്തിന് മുന്‍ഗണന നല്‍കുന്നു.
പരിഗണിക്കാവുന്ന മികച്ച ലോ-റിസ്‌ക് ഡെബ്റ്റ് മ്യൂച്വല്‍ ഫണ്ട് ചുവടെ
ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകള്‍
ഈ ഫണ്ടുകള്‍ 91 ദിവസം വരെ കാലാവധിയുള്ള കുറഞ്ഞ റിസക്കുള്ള ഹ്രസ്വകാല, മണി മാര്‍ക്കറ്റ് ആസ്തികളില്‍ പാര്‍ക്ക് ചെയ്യുന്നു. ട്രഷറി ബില്ലുകള്‍ (ടി-ബില്ലുകള്‍), കോള്‍ മണി, റീപര്‍ച്ചേസ് കരാറുകള്‍, സര്‍ക്കാറിന്റെ ഹ്രസ്വകാല ഡെബ്റ്റ് സെക്യൂരിറ്റികള്‍, ഡിപ്പോസിറ്റ് സര്‍ട്ടിഫിക്കറ്റുകള്‍ (സിഡികള്‍), വാണിജ്യ പേപ്പറുകള്‍ (സിപികള്‍), ടേം ഡെപ്പോസിറ്റുകള്‍ എന്നിവയാണിവ.
കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്ക്, കുറഞ്ഞ ക്രെിഡിറ്റ് റിസ്‌ക്ക് എന്നതാണ് ഈ ഉപകരണങ്ങളുടെ സവിശേഷത. ലിക്വിഡിറ്റി ഫണ്ടിന്റെ മുന്‍ഗണന സുരക്ഷയും ലിക്വിഡിറ്റിയുമാണ്. .
അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നതിന്, സിഡികളും സിപികളും പോലുള്ള മണി മാര്‍ക്കറ്റ് ഉപകരണങ്ങളില്‍ കുറഞ്ഞ എക്‌സ്‌പോഷര്‍ ഉള്ള ഒരു ലിക്വിഡ് ഫണ്ട് തിരഞ്ഞെടുക്കണമെന്ന് വിദഗ്ധര്‍ പറയുന്നു. പകരം ഡെബ്റ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളില്‍ എക്‌സ്‌പോഷ്വര്‍ ഉള്ളവയാകും അഭികാമ്യം.
ലിക്വിഡ് ഫണ്ടിന്റെ നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യം ഉയര്‍ന്ന റിട്ടേണുകളല്ല, മറിച്ച് മൂലധന സംരക്ഷണവും ലിക്വിഡിറ്റിയും നല്‍കുക എന്നതാണ്. ഇവയുടെ പ്രകടനം ക്രിസില്‍ 1 വര്‍ഷ ടി-ബില്‍ സൂചികയ്ക്കനുസൃതമായി ബെഞ്ച്മാര്‍ക്ക് ചെയ്യപ്പെടുന്നു.എങ്കിലും ഒരു സേവിംഗ്‌സ് ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടില്‍ നിന്ന് ലഭിക്കുന്നതിനേക്കാള്‍ അല്പം കൂടുതല്‍ റിട്ടേണ്‍ പ്രതീക്ഷിക്കാം.
ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകള്‍ ശരാശരി 6 മാസത്തിനുള്ളില്‍ 3.56% ഉം ഒരു വര്‍ഷത്തിനുള്ളില്‍ 7.33% ഉം റിട്ടേണാണ് നല്‍കുന്നത്.
അള്‍ട്രാ ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകള്‍
ലോ-റിസ്‌ക് മ്യൂച്വല്‍ ഫണ്ടുകളുടെ പട്ടികയില്‍ രണ്ടാംസ്ഥാനത്ത് അള്‍ട്രാ ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകളാണ്. അള്‍ട്രാ ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകള്‍ ഉയര്‍ന്ന മെച്യുരിറ്റി ഡെബ്റ്റ് പേപ്പറുകളിലും മണി മാര്‍ക്കറ്റ് ഉപകരണങ്ങളിലുമാണ് നിക്ഷേപമിറക്കുന്നത്.
റെഗുലേറ്ററി മാര്‍ഗ്ഗനിര്‍ദ്ദേശങ്ങള്‍ അനുസരിച്ച്, പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോയുടെ മക്വാലേ കാലാവധി 3 മാസം മുതല്‍ 6 മാസം വരെയാകുന്ന തരത്തില്‍ അവര്‍ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
ലളിതമായി പറഞ്ഞാല്‍, പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോയില്‍ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന ബോണ്ടുകളുടെയോ ഡെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെയോ പണമൊഴുക്കിന്റെ ശരാശരി ടേം-ടു-മെച്യുരിറ്റിയാണ് മക്വാലേ കാലാവധി.
ഡെറ്റ്, മണി മാര്‍ക്കറ്റ് ഉപകരണങ്ങള്‍ എന്നിവ ഉള്‍പ്പെടുന്ന ഒരു പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോയിലൂടെ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് ഉയര്‍ന്ന അളവിലുള്ള ലിക്വിഡിറ്റിയോടെ പതിവ് വരുമാനം ഉണ്ടാക്കാനുള്ള അവസരമാണ് ഇവ നല്‍കുന്നത്.
പ്രകടനം സാധാരണയായി ക്രിസില്‍ 1 വര്‍ഷത്തെ ടി-ബില്‍ സൂചികയ്ക്കനുസൃതമായി ബെഞ്ച്മാര്‍ക്ക് ചെയ്യപ്പെടുന്നു.
മെച്യൂരിറ്റി പ്രൊഫൈല്‍ പിന്തുടരുമ്പോള്‍, അള്‍ട്രാ-ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകള്‍ ടി-ബില്ലുകള്‍, സിഡികള്‍, സിപികള്‍, സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെന്‍ഡിംഗ്, റീപര്‍ച്ചേസ് കരാറുകള്‍, ഗവണ്‍മെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികള്‍ (ജി-സെക്കന്‍ഡ്) തുടങ്ങിയ വിവിധ സെക്യൂരിറ്റികളില്‍ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
എന്നിരുന്നാലും, സെക്യൂരിറ്റികളുടെ കാലാവധി ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകളേക്കാള്‍ അല്പം കൂടുതലായതിനാല്‍, പലിശ നിരക്ക് റിസ്‌കിന്റെ കാര്യത്തില്‍ റിസ്‌ക് അല്പം കൂടുതലാണ്.
അള്‍ട്രാ-ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകള്‍ പരിഗണിക്കുമ്പോള്‍ ഏകദേശം 6-8 മാസമോ അതില്‍ കൂടുതലോ നിക്ഷേപ സമയ പരിധി നിലനിര്‍ത്താന്‍ വിദഗ്ധര്‍ നിര്‍ദ്ദേശിക്കുന്നു.
അള്‍ട്രാ ഷോര്‍ട്ട് ഡ്യൂറേഷന്‍ ഫണ്ടുകളുടെ റിട്ടേണുകള്‍
ഈ ഫണ്ടുകള്‍ ശരാശരി 6 മാസത്തിനുള്ളില്‍ 3.83% റിട്ടേണും ഒരു വര്‍ഷത്തില്‍ 7.7% റിട്ടേണും നല്‍കിയിട്ടുണ്ട്. ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകളേക്കാളും ബാങ്ക് ഫിക്‌സഡ് ഡെപ്പോസിറ്റിനേക്കാളും (എഫ്ഡി) ഈ റിട്ടേണുകള്‍ അല്പം മികച്ചതാണ്.
ബാങ്കിംഗ് & പിഎസ്യു ഡെബ്റ്റ് ഫണ്ടുകള്‍
ഈ ഫണ്ടുകള്‍ അവരുടെ ആസ്തിയുടെ കുറഞ്ഞത് 80% ബാങ്കുകളും പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളും പിഎഫ്ഐകളും നല്‍കുന്ന ഉയര്‍ന്ന റേറ്റിംഗുള്ള കോര്‍പ്പറേറ്റ് ഡെറ്റ് ഉപകരണങ്ങളില്‍ നിക്ഷേപിക്കാന്‍ നിര്‍ബന്ധിതരാണ്.
ബാങ്കുകള്‍, പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങള്‍, പിഎഫ്ഐകള്‍ എന്നിവ പുറപ്പെടുവിക്കുന്ന ഉപകരണങ്ങള്‍ സ്വകാര്യ ഇഷ്യൂവര്‍മാരുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോള്‍ ഉയര്‍ന്ന വിശ്വാസ്യതയും ലിക്വിഡിറ്റിയും വഹിക്കുന്നു. അതിനാല്‍ അവ താരതമ്യേന സുരക്ഷിതമാണ്.
യീല്‍ഡ്, സുരക്ഷ, ലിക്വിഡിറ്റി എന്നിവയുടെ ഒപ്റ്റിമല്‍ ബാലന്‍സ് നിലനിര്‍ത്തിക്കൊണ്ട് ഈ സെക്യൂരിറ്റികളില്‍ നിക്ഷേപിച്ച് വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുക എന്നതാണ് ഈ ഫണ്ടുകളുടെ ലക്ഷ്യം.
ബാങ്കിംഗ് & പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങള്‍ ഡെറ്റ് ഫണ്ടുകള്‍ക്ക് യീല്‍ഡ് കര്‍വിലുടനീളം അവയുടെ എക്‌സ്‌പോഷര്‍ വൈവിധ്യവല്‍ക്കരിക്കാനും സാധിക്കും.
ഇതിനര്‍ത്ഥം പോര്‍ട്ട്ഫോളിയോയില്‍ ഹ്രസ്വകാല, ഇടത്തരം, ദീര്‍ഘകാല ഡെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ മിശ്രിതം ഉണ്ടാകുമെന്നാണ്. ്.
അനുയോജ്യമായ ഒരു നിക്ഷേപ കാലയളവ് നിര്‍ണ്ണയിക്കാന്‍ ഫണ്ട് മാനേജര്‍ പലിശ നിരക്ക് ചക്രവും നിരവധി മൈക്രോ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളും വിലയിരുത്തുന്നു.
മിക്ക ബാങ്കിംഗ് & പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളും ഡെറ്റ് ഫണ്ടുകളും 2 മുതല്‍ 5 വര്‍ഷം വരെ ദൈര്‍ഘ്യം നിലനിര്‍ത്തുന്നു. ഇത് ഈ ഫണ്ടുകളെ പലിശ നിരക്ക് അപകടസാധ്യതയോട് കൂടുതല്‍ സെന്‍സിറ്റീവ് ആക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, അവയ്ക്ക് പതിവ് കൂപ്പണ്‍ പേയ്മെന്റുകളില്‍ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിച്ചേക്കാം, കൂടാതെ വര്‍ദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്ക് കാലയളവില്‍ ചാഞ്ചാട്ടം ലഘൂകരിക്കുന്നതിന് ഒരു ഭാഗിക അക്രുവല്‍ തന്ത്രം ഉപയോഗിക്കപ്പെടും.
